PierreQuiRouleLe portefeuille finit le mois presque stable. Pendant ce temps, le CAC 40 est sur le toit du monde. Gênant.
Reporting au 30/05/2021
Performance et commentaire
- Valeur du portefeuille : 289 025 €
- Performance YTD : +9,08%
- Valeur de la part1Depuis le début du suivi en octobre 2015 : 172,8
La fin du mois permet de sauver la face. Le portefeuille s’autorise même à présenter une petite hausse depuis le mois dernier ! Mais, soyons honnêtes, c’était beaucoup moins présentable il y a quelques jours (le portefeuille est descendu jusqu’à +3,5%) et surtout c’est nul par rapport au CAC 40 !
King CAC 40 ?
Avec +18,7% depuis le début de l’année, le CAC 40 dividendes réinvestis écrase tout en 2021. La période est beaucoup trop courte pour juger, mais tout de même. Le Nasdaq fait figure de roi déchu avec +2,8%. Le S&P 500 le bat largement en affichant presque +12% YTD. Même le boss final des benchmarks, j’ai nommé le MSCI World, se fait battre par le CAC. Il affiche certes une belle hausse de +12,7% (en euros) sur 2021, mais Josiane avec son ETF CAC 40 à la Banque Postal explose tout le monde.
Quelles sont les causes de cette surperformance française ?
- Tout d’abord, si le CAC monte beaucoup cette année, c’est aussi parce qu’il avait fait beaucoup moins bien que le reste du monde l’année dernière (il a fait d’ailleurs beaucoup moins bien depuis 25 ans) :
- Alors que les indices américains chargés en tech ont explosé à l’occasion de la pandémie, le CAC profite de la réouverture des économies. Peu de tech dans le CAC, mais beaucoup d’aéronautique, des banques, des énergies, etc. La rotation sectorielle a mécaniquement profité à l’indice français.
- Enfin, au fil du temps, l’indice parisien fait apparaître de plus en plus d’entreprises de qualité. Les grandes entreprises françaises sont bien gérées, ce n’est pas un secret. Nous avons nos fleurons du luxe (LVMH, Hermès, Kering), une des meilleures pétrolières au monde (Total), un peu de tech de qualité (Dassault systèmes, Worldline, Teleperformance) et des entreprises aéronautiques parmi les plus belles au monde (Airbus, Safran). Comme pour beaucoup d’indices, le temps a profité au CAC. De mon point de vue, sortir Air France, EDF ou Klepierre a aussi aidé à améliorer la qualité générale du CAC 40.
Tout ça nous incite à reprendre le crédo d’une radio bien connue des boursophiles : la France a tout pour réussir ! …à part sa classe politique qui se distingue par son inculture économique et son populisme tranquille. J’y reviendrai, probablement à l’occasion d’une colère provoquée par un nouveau concours Lépine de la taxe idiote, de la réglementation injuste ou de la dépense publique inutile.
Yolo et l’effet papillon
Il n’y a pas que le CAC dans la vie ! L’événement du mois pour le reste du monde, c’était bien sûr le krach des cryptomonnaies et le krach des meme stocks2Si vous ne savez pas ce qu’est un meme stocks : déjà bravo, vous ne vous laissez pas perturber par l’actualité, ensuite sachez qu’un meme est un phénomène internet qui se propage de réseaux en forums, récemment ce qui était au départ des blagues s’est frotté au domaine de l’investissement, principalement sur les forums reddit/wallstreetbets où certaines actions (meme stocks) sont parfois portées à des sommets par de la spéculation pure., suivi par la remontée des cryptos et par la remontée des meme stocks. Ces mouvements hystériques pourraient m’indifférer : je n’ai ni crypto ni meme stocks.
Pourtant, tout ce cirque à une incidence sur mon portefeuille. Que je le veuille ou non, certains titres que je détiens (SQ notamment) ont investi en cryptos. Surtout, la thèse un peu naïve du vase communiquant entre cryptos et valeurs de croissance semble empiriquement se vérifier. Ce mois-ci, le krach du bitcoin a coïncidé avec la reprise des actions de croissance. Ce n’est pas pour me rassurer parce qu’il s’agirait alors d’un pur mouvement spéculatif.
N’empêche qu’il y a eu beaucoup de très bonnes publications en mai parmi les valeurs de croissance. Le repli de certains titres paraît temporaire, car les valorisations délirantes pourraient bien être rattrapées par les fondamentaux. C’est en tout cas mon plan de long terme depuis la réorientation de mon portefeuille. Les résultats de ce mois me font encore gagner en confiance.
Mouvements et actualité
Peu de mouvement ce mois-ci. Une nouvelle micro ligne seulement :
- FlatexDEGIRO : j’exposerai ma thèse plus en détail prochainement. En résumé : FlatexDerigo est un broker pan européen en forte croissance, déjà rentable et éligible au PEA. C’est coté en Allemagne, mais on peut en acheter sur un PEA Boursorama en bénéficiant des frais réduits de la loi PACTE (exactement comme Moncler en Italie).
De nombreuses sociétés en portefeuille ont ce mois-ci publié leurs résultats. Parmi elles, de nombreuses entreprises de croissance dont la thèse d’investissement ne tient qu’à la bonne exécution des plans annoncés. De ce point de vue, c’était parfois très bon (Farfetch, Palantir, Sonova…), souvent bon (Unity, Etsy, Cloudflare…) et quelquefois franchement décevant (Fastly, Jumia…).
Comme de tradition maintenant, voici la représentation de mon portefeuille selon le risque3Voir les différentes manières de représenter mon portefeuille :
Voici enfin l’ensemble de mes positions au 30/05/2021 :
 | LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (PEA) | 14428€ | 5.0% | +122.5% | +7944€ |
 | Microsoft Corporation | 13311€ | 4.6% | +436.2% | +10828€ |
| Dassault Systemes SE (PEA) | 11703€ | 4.0% | +36.0% | +3096€ |
| Alphabet Inc Class A | 9665€ | 3.3% | +95.8% | +4729€ |
 | Sika AG | 8990€ | 3.1% | +69.6% | +3690€ |
| Adobe Inc | 8691€ | 3.0% | +29.9% | +1999€ |
| Hermes International SCA (PEA) | 8008€ | 2.8% | +54.6% | +2828€ |
| Amazon.com, Inc. | 7930€ | 2.7% | +30.9% | +1872€ |
| Nestle SA | 6482€ | 2.2% | +219.6% | +4454€ |
| Groupe LDLC SA (PEA) | 6318€ | 2.2% | +222.3% | +4358€ |
 | Ferrari NV (PEA) | 6059€ | 2.1% | +7.5% | +421€ |
| Alphabet Inc Class C | 5934€ | 2.1% | - | +5934€ |
 | Nemetschek SE (PEA) | 5810€ | 2.0% | -7.2% | -448€ |
 | ASML Holding NV (PEA) | 5523€ | 1.9% | +78.1% | +2421€ |
| Shopify Inc | 5097€ | 1.8% | +61.0% | +1932€ |
| Delta Plus Group S.A. (PEA) | 4605€ | 1.6% | +112.0% | +2433€ |
| Total SE (PEA) | 4578€ | 1.6% | +12.8% | +518€ |
| Visa Inc | 4474€ | 1.5% | +10.0% | +406€ |
| Cloudflare Inc | 4375€ | 1.5% | +109.1% | +2283€ |
| Facebook, Inc. Common Stock | 4044€ | 1.4% | +55.0% | +1434€ |
| Rubis SCA (PEA) | 4025€ | 1.4% | -0.7% | -27€ |
| Straumann Holding AG | 3855€ | 1.3% | +78.2% | +1691€ |
 | Lyxor PEA Monde (MSCI World) UCITS ETF — Capi. (PEA) | 3811€ | 1.3% | +25.5% | +775€ |
| Equinix Inc | 3625€ | 1.3% | +15.8% | +493€ |
| Argan S.A. | 3596€ | 1.2% | +113.1% | +1909€ |
| Interroll Holding AG | 3249€ | 1.1% | +81.6% | +1460€ |
| NVIDIA Corporation | 3198€ | 1.1% | +46.6% | +1017€ |
| Intel Corporation | 3186€ | 1.1% | -7.5% | -258€ |
| Palantir Technologies Inc | 2842€ | 1.0% | +143.3% | +1674€ |
 | Farfetch Ltd | 2774€ | 1.0% | +159.7% | +1706€ |
| Envea SA (PEA) | 2652€ | 0.9% | +5.0% | +127€ |
| Crown Castle International Corp | 2642€ | 0.9% | +32.3% | +645€ |
| Progyny Inc | 2206€ | 0.8% | +83.8% | +1006€ |
| Crowdstrike Holdings Inc | 2186€ | 0.8% | +92.8% | +1052€ |
| WP Carey Inc | 2166€ | 0.7% | +14.2% | +269€ |
| Berkshire Hathaway Inc. Class B | 2137€ | 0.7% | +47.0% | +684€ |
| Danone SA (PEA) | 2046€ | 0.7% | -8.5% | -190€ |
| Sonova Holding AG | 2035€ | 0.7% | +39.5% | +576€ |
 | Dream Industrial Real Estate Invest Trst | 2027€ | 0.7% | +69.9% | +834€ |
| Nike Inc | 2015€ | 0.7% | +39.8% | +574€ |
| Adyen NV (PEA) | 1902€ | 0.7% | +32.6% | +468€ |
| Cie Gnrl des Etblsmnts Michelin SCA (PEA) | 1884€ | 0.7% | +37.1% | +510€ |
| Temenos AG | 1779€ | 0.6% | +33.6% | +448€ |
| Immobiliere Dassault SA | 1763€ | 0.6% | -7.9% | -152€ |
 | Qt Group Oyj | 1760€ | 0.6% | +84.3% | +805€ |
 | Alibaba Group Holding Ltd — ADR | 1755€ | 0.6% | -26.1% | -619€ |
| Neoen SA (PEA) | 1754€ | 0.6% | -21.3% | -476€ |
| Upstart Holdings Inc | 1702€ | 0.6% | +53.2% | +591€ |
| Prosus NV (PEA) | 1697€ | 0.6% | -7.5% | -137€ |
| L’Air Liqud Soct Ae pr l’Edeetl’EndsPsGe (PEA) | 1675€ | 0.6% | +11.8% | +177€ |
| Carl Zeiss Meditec AG (PEA) | 1670€ | 0.6% | +59.4% | +622€ |
 | Sea Ltd | 1662€ | 0.6% | +48.6% | +544€ |
 | Rockwool International A/S Class B | 1630€ | 0.6% | +23.3% | +308€ |
| Vestas Wind Systems A/S | 1623€ | 0.6% | +9.8% | +145€ |
| Dropbox Inc | 1615€ | 0.6% | +8.1% | +121€ |
| Walt Disney Co | 1612€ | 0.6% | +36.1% | +428€ |
| Lightspeed POS Inc | 1597€ | 0.6% | +46.5% | +507€ |
| Spotify Technology SA | 1585€ | 0.5% | +22.6% | +292€ |
| Altarea SCA | 1510€ | 0.5% | +64.6% | +593€ |
| Paypal Holdings Inc | 1493€ | 0.5% | +33.5% | +375€ |
| Etsy Inc | 1486€ | 0.5% | +42.1% | +440€ |
| Baidu Inc ADR Class A | 1449€ | 0.5% | +31.8% | +350€ |
| SimCorp A/S | 1446€ | 0.5% | +0.7% | +10€ |
| Twitter Inc | 1427€ | 0.5% | +80.4% | +636€ |
| Icade SA | 1328€ | 0.5% | +32.0% | +322€ |
| Stag Industrial Inc | 1318€ | 0.5% | +27.7% | +286€ |
| Amundi ETF PEA MSCI Emerging Asia UCITS ETF — EUR (PEA) | 1312€ | 0.5% | +35.0% | +340€ |
| Square Inc | 1278€ | 0.4% | +14.9% | +166€ |
| Alfen NV | 1276€ | 0.4% | +30.2% | +296€ |
| Apple Inc | 1226€ | 0.4% | +9.0% | +101€ |
| Xiaomi Corp | 1224€ | 0.4% | +21.9% | +220€ |
 | Vitrolife AB | 1220€ | 0.4% | +17.2% | +179€ |
| Veeva Systems Inc | 1195€ | 0.4% | +4.2% | +49€ |
| Beyond Meat Inc | 1193€ | 0.4% | -0.7% | -8€ |
| Fisker Inc | 1185€ | 0.4% | +13.0% | +136€ |
 | Fiverr International Ltd | 1179€ | 0.4% | +2.1% | +25€ |
| Constellation Software Inc. | 1178€ | 0.4% | +18.3% | +182€ |
 | Lyxor STOXX Europe 600 Technology UCITS ETF — Acc (PEA) | 1176€ | 0.4% | +21.0% | +204€ |
| Orange SA (PEA) | 1174€ | 0.4% | +0.6% | +7€ |
| salesforce.com, inc. | 1172€ | 0.4% | +12.2% | +128€ |
| Prologis Inc | 1160€ | 0.4% | +18.1% | +178€ |
| Pershing Square Tontine Holdings Ltd | 1133€ | 0.4% | -0.9% | -11€ |
| Realty Income Corp | 1122€ | 0.4% | +9.4% | +96€ |
 | Mercadolibre Inc | 1114€ | 0.4% | -5.1% | -60€ |
| Twilio Inc | 1102€ | 0.4% | +3.3% | +35€ |
 | Nintendo 8 ADR Representing Ord Shs | 1078€ | 0.4% | -0.9% | -10€ |
| Sartorius Stedim Biotech SA (PEA) | 1067€ | 0.4% | +15.6% | +144€ |
 | StoneCo Ltd | 1028€ | 0.4% | -12.9% | -152€ |
| Zscaler Inc | 956€ | 0.3% | +9.2% | +81€ |
| Workday Inc | 938€ | 0.3% | -10.2% | -107€ |
| DISCOVERY COMMUNICATIONS INC. Common Stock | 869€ | 0.3% | -13.3% | -133€ |
| Societe Fonciere Lyonnaise SA | 857€ | 0.3% | -5.2% | -47€ |
| Blackline Inc | 853€ | 0.3% | -20.2% | -216€ |
| Unity Software Inc | 852€ | 0.3% | -18.9% | -199€ |
 | Cellnex Telecom SA (PEA) | 847€ | 0.3% | +3.8% | +31€ |
| HubSpot Inc | 827€ | 0.3% | -2.7% | -23€ |
| Docusign Inc | 827€ | 0.3% | -14.3% | -138€ |
| WD-40 Company | 803€ | 0.3% | -17.1% | -166€ |
| Schrodinger Inc | 748€ | 0.3% | -31.4% | -343€ |
| L’Oreal SA (PEA) | 743€ | 0.3% | +48.8% | +244€ |
| Teladoc Health Inc | 741€ | 0.3% | -30.8% | -330€ |
| Jumia Technologies AG — ADR | 718€ | 0.2% | -26.7% | -262€ |
| Moncler SpA (PEA) | 696€ | 0.2% | +17.3% | +103€ |
 | EDP Renovaveis SA (PEA) | 683€ | 0.2% | -5.8% | -42€ |
| Zalando SE (PEA) | 614€ | 0.2% | +8.7% | +49€ |
| Cnova NV (PEA) | 582€ | 0.2% | +23.4% | +110€ |
| Fastly Inc | 581€ | 0.2% | -45.5% | -485€ |
| Covivio Hotels SCA | 570€ | 0.2% | +15.5% | +77€ |
| Gecina SA | 525€ | 0.2% | +14.8% | +68€ |
| Esker SA (PEA) | 454€ | 0.2% | +0.1% | +0€ |
| DiaSorin SpA (PEA) | 433€ | 0.1% | +0.8% | +4€ |
| Renault SA (PEA) | 341€ | 0.1% | +57.6% | +125€ |
| La Francaise de l Energie SA (PEA) | 326€ | 0.1% | +1.9% | +6€ |
| Teleperformance SE (PEA) | 315€ | 0.1% | +9.4% | +27€ |
| Hoffmann Green Cement Tech SAS (PEA) | 293€ | 0.1% | +20.5% | +50€ |
| Worldline SA (PEA) | 237€ | 0.1% | +3.3% | +7€ |
| flatexDEGIRO AG (PEA) | 206€ | 0.1% | -4.5% | -10€ |
| Topicus.com Inc | 52€ | 0.0% | - | +52€ |
